יליד וינר-נוישטאט. בצעירותו היה שותף בעסקי ייצור הנייר. בשנת 1933 עזב את אוסטריה לארצות הברית והיה חוקר עמית במכון רוקפלר בניו-יורק. משנת 1935 היה פרופסור לכלכלה באוניברסיטת באפלו, מ- 1947 לימד כלכלה מדינית בג'ונס הופקינס, בלטימור, ומ- 1960 – כלכלה וכלכלה בינלאומית בפרינסטון.
אחד מתחומי החקר העיקריים של מאכלופ היה התפשטות הנזילות הבינלאומית. הוא כיהן כנשיא איגוד הפרופסורים האמריקניים (1962-1964), וכנשיא האיגוד הכלכלי האמריקני (1966). חיבר מאמרים רבים בנושאים כלכליים.