נולד באופן (אובודה) בהונגריה. היהודי הראשון בהונגריה שקיבל תואר דוקטור לרפואה (1781). הוא התקבל לפקולטה לרפואה באוניברסיטת בודה רק הודות להתערבותו של הקיסר יוזף השני, משום שבאותה תקופה נאסר על יהודים ללמוד בבתי ספר לרפואה. בתזה שחיבר ניתח את מעיינות המינרלים של בודה.
אוסטרייכר עבד בבית החולים באובודה, ואחר נתמנה לרופא ראשי במחוז זאלה. בפקודת הקיסר מינוהו גם לרופא ראשי של עיירת המרחצאות באלאטון. בזכותו נהיה באלאטון לאתר מרחצאות פופולרי, ולוח זכרון לכבודו הוצב שם. הוא גם יסד במקום קרן סיוע לחיילים. פרסם מאמר שתיאר את המעיינות שם וספר בהונגרית על סולפט הנתרן שמצא בהונגריה.
בשנים 1803 – 1832 חי בווינה, והיה רופא מבוקש מאד. ב- 1810 המציא ופיתח תהליכים חימיים שאיפשרו לגלות מזון מקולקל. על תגלית זו העניק לו הקיסר פרנץ באופן אישי תיבת זהב?. על תגלית אחרת, ייצור סולפט נתרן באופן מלאכותי, זכה במדליית זהב. בנוסף, המציא שיטה לייצר ביוקרבונט, קיבל תואר רופא קיסרי ומלכותי והורשה לו לעבוד במכון לטכנולוגיה רפואית בווינה.
נפטר בווינה ב- 1832.